【编者按】 当潮玩遇上高奢，一场关于“丑萌”的消费革命正悄然席卷全球！Labubu这个长着锯齿牙的兔子怪，如今竟成为明星带货、拍卖行争抢的硬通货。从27美元的盲盒到25万元的拍卖天价，从潮玩圈走向奢侈品专柜，这只小怪物用“反差萌”撕开了年轻世代的钱包。这不仅是Z世代用情感价值重构奢侈品定义的信号，更是高端品牌向流量屈服的缩影——蒂芙尼联名皮卡丘、LV推出泰迪熊挂饰，大牌们纷纷放下身段拥抱二次元。但狂热背后暗藏隐忧：泡沫何时破裂？情感营销能否持续？本期深度解析Labubu现象背后的消费密码，看“可爱经济学”如何重塑奢侈品格局。Labubu玩偶已成为价值27美元的社交货币。如今，高端品牌正在测试粉丝是否愿意为镶水晶的Labubu或标价2500美元的丑萌怪物联名包袋买单。尽管Labubu热潮是近期现象，但从史努比到龙猫，奢侈品牌早已深谙“可爱经济学”的变现逻辑。奢侈品专家向CNBC揭示了为何高端IP联名将成为常态。

Labubu玩偶已成为奢侈时尚圈的必备配饰，Blackpink成员Lisa等明星常将其与路易威登、爱马仕手袋搭配出街。

这些令人上头的盲盒玩具——收藏级毛绒玩偶，外形似长满锯齿牙的兔系怪物——作为社交货币单价仅27美元并不算贵，但在二级市场往往溢价销售。如今，高端品牌正试探Labubu粉丝是否愿意接受奢侈级定价。

6月，14只由Carhartt和日本品牌Sacai设计的定制版Labubu在拍卖会斩获33.75万美元，标王更拍出3.125万美元天价。美网公开赛上，网球冠军大坂直美带货的镶水晶Labubu售价约500美元。纽约定制配饰品牌A-Morir表示，由于订单爆满，“闪亮Labubu”需4-6周才能发货。

下一波联名来袭！巴黎奢侈品牌Moynat将于两周后推出Labubu主题手袋、皮具及挂饰系列。该系列还包含设计师Kasing Lung（Labubu之父）创作的另外两个角色。Moynat经典印花帆布托特包起价2150美元，挂饰售价450美元。

尽管Labubu风暴初起，但从蒂芙尼到罗意威，越来越多奢侈品牌正借助皮卡丘、龙猫等IP吸引年轻数字原生代。成功的联名不仅能制造声量，更能直接变现。

据WatchCharts数据，欧米茄“银色史努比”超霸腕表已成收藏界硬通货，2015款发售价7350美元，二手市场现值近3.8万美元。Jimmy Choo与美少女战士的两度联名均迅速售罄。部分品牌甚至自创IP，如路易威登7月推出的“路易小熊”毛绒挂饰。

波士顿咨询公司Jeff Lindquist指出，过去十年IP联名热度飙升，旨在瞄准“买得起奢侈品但不痴迷时尚”的客群。

“可爱不是噱头，是战略，”BCG合伙人Lindquist强调，“在TikTok等平台，文化共鸣与病毒传播正是品牌曝光与吸引力的核心驱动力。”

Moynat传播总监Bertrand Le Gall表示，与Kasing Lung合作能让176年历史的品牌保持文化相关性：“可爱元素虽具艺术深度，我们更看重其情感价值——这对拥有深厚 heritage 的品牌至关重要。”

“可爱即正义”

Lindquist认为Z世代尤为看重情感价值。在通胀压力下，他们已收缩开支，对传统奢侈品的价值认同减弱。

“Z世代不再视奢侈品为工艺、艺术与地位的象征，而是自我认同与信念的镜像。”他分析道。

佩珀代因大学奢侈品策略教授Daniel Langer将IP吸引力比作明星效应：“这些角色代表某种精神，且自带粉丝基数。但如Labubu盲盒般，联名需保留‘狩猎式’的刺激感。”Moynat系列将采取限时定点发售：2025年10月至2026年初，每次仅在一家精品店线下发售。

“每个Labubu主人都能讲述专属故事，”Langer笑称给女儿买正版玩偶的经历“犹如闯关”。

咨询师Alexander Thiel指出限量系列让品牌能试水新风格、拓展客群：“联名赋予品牌突破常规的‘许可证’，从而触达新受众。”但他也警告品牌需警惕流失核心客群的风险。

纽约大学营销学教授Thomai Serdari以罗意威与吉卜力三次成功合作为例，强调联名需符合品牌调性：“若传统品牌强行推出龙猫包或无脸男钱包会显得突兀。”她同时提醒警惕潮流速朽，“Labubu狂热可能一夜崩塌”。

Labubi制造商泡泡玛特股价自8月峰值下跌21%，市场担忧热潮退去。但该股年内仍涨近200%，汇丰银行分析师Lina Yan认为Labubu与可口可乐等品牌的联名2024年才刚起步，“供需关系不会瞬间逆转，断言见顶为时过早”。

Labubu能否长红尚未可知。但Thiel指出，从Labubu狂潮到路易小熊挂饰热销，折射出消费者在经济焦虑中寻求纯真慰藉的心理：“无论经济状况如何，当下普遍存在不安感。人们拥抱可爱与治愈元素，实则是深层情感需求的映射。”